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油价暴跌海湾国家危机缠身

2018-09-18 13:32:39

蝴蝶效应显现,股市暴跌、银行流动性趋紧、政府预算混乱,市场普遍认为取消货币盯住美元机制的可能性大幅上升,种种迹象显示海湾国家正陷入新一轮危机。

誓不减产的海湾国家也在自食苦果。2014年6月油价暴跌以来基础油
,海湾地区国家股市已经蒸发2000亿美元,创下金融危机以后最大跌幅。迪拜、阿联酋、卡塔尔、沙特、科威特股票市场交易量均呈下滑趋势。

蝴蝶效应显现,股市暴跌、银行流动性趋紧、政府预算混乱,市场普遍认为取消货币盯住美元机制的可能性大幅上升,种种迹象显示海湾国家正陷入新一轮危机。

金融动荡

“低油价将会掏空海湾国家的钱包。仅2015年该地区国家因此而产生的损失已经达到3600亿美元。”国际货币基金组织(IMF)中东和中亚地区主管马苏德·艾哈迈德在迪拜发表有关中东和中亚地区经济中期前景的报告中说。

本周一纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格下跌5.8%至每桶37.65美元,伦敦布伦特明年1月结算的原油期货价格下跌4.2%至每桶41.13美元,均跌至2009年2月以来最低水平。

原油价格从2014年6月的每桶115美元跳水至目前跌破40美元, 给6个成员组成的海湾阿拉伯国家合作委员会 (GCC)造成了严重影响。

由巴林群岛、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特及阿联酋组成的GCC持有全球29%的石油储备。

虽然情况各有不同,但沙特阿拉伯、巴林、阿联酋、科威特、阿曼和卡塔尔收入中60%-90%都依靠油气资源。就沙特而言,作为阿拉伯半岛的重量级国家以及全球第一大石油出口国,油价的下跌意味着今年预算赤字的国内生产总值占比将达到21.6%。

海湾地区国家股市受到冲击,周二集体暴跌,股市估值走低。依照美国指数公司MSCI定义,这些海湾地区国家并不属于新兴市场,而是属于风险更高的边境市场。阿联酋和迪拜主要指数市盈率分别为8.3和9.8,依次低于边境市场整体市盈率9.1和新兴市场指数市盈率10.9.

越来越多的国家已经发债和动用银行存款,银行间流动性趋紧,银行间借贷利率走高智能检测
。彭博社援引迪拜商业银行PJSC首席经济学家Monica Malik预期

,GCC政府2016年将削减开支,届时市场和银行间流动性将更不乐观。

财政萎缩

尽管每桶原油价格损失已达60%,但中短期内仍不见反弹的信号。总部设在利雅得的联合组织数据计划JODI预计到2020年原油价格将达到每桶63美元。国际能源署在最新报告中认为,随着供需平衡调整,到2020年原油价格有可能达到80美元/桶。这都远低于2014年的水平,预示着该地区增长前景正在被削弱,而风险在增加。

尽管GCC经济增长适度,但本年度阿曼成为该组织第一个削减国防支出的国家,并对资本投资加以保护。

2011年以来深陷政治和社会危机的巴林政府宣布削减预算使占GDP的比重达到3.5%,但并没有就此目标设定完成的期限。

最依赖石油、在政治上也享有相对最高自由度的科威特政府则削减了不必要的经常项目支出,对于一些已经完成的合同,沙特政府也试图压低价格。

卡塔尔一直在控制公共投资,阿布扎比则对资本向国有企业的转移加以约束。

入不敷出的窘境已经迫使这些海湾国家政府动用地方银行的存款、金融储备甚至是负债来继续负担庞大的公共开支计划,凭借这些开支各王室家庭才能维持社会和平。

基建项目的推迟和公共开支缩减的影响开始在私人部门蔓延。沙特政府正在拖延付款,一些企业至少需要半年才能收到款。

石油业内人士担心,经济危机加重可能会导致社会动荡,据JODI预测,今年海湾国家的财政赤字占GDP的平均比例为13%,并建议这些国家必须努力控制支出,调整能源价格,扩大石油以外的收入来源。

脱钩美元?

处于海湾核心的沙特阿拉伯目前的烦恼可能并不只是低油价,为了继续履行弃价保市政策,财政重压之下那曲冬虫夏草
,美银美林近日发出预警,开始担心沙特货币里亚尔与美元脱钩亦可能成为2016年的“黑天鹅”事件。

如果油价不反弹,这些海湾国家就必须在减产和取消货币盯住美元中二选一。

沙特货币里亚尔一年期合约11月升至13年新高,沙特取消里亚尔盯住美元的可能性大幅攀升,阿联酋和卡塔尔货币也呈现相似极限。

过去30年来,沙特里亚尔始终盯住美元,但一些沙特观察家担忧,随着油价跌破40美元以及沙特逐步恶化的财政状况,沙特可能被迫让里亚尔与美元脱钩。

在美银美林看来,强势美元加上持续疲软的油价,可能促使沙特放弃固定汇率,导致大量美元涌入市场,从而进一步打压油价至每桶25美元,并将“溢出”至全球大宗商品市场和与大宗商品相关性较强的新兴市场。

不过在大部分专家看来,里亚尔短期之内不太可能与美元脱钩。

中国社科院西亚非洲研究所副研究员姜英梅在接受北京商报采访时表示:“虽然目前强势美元会对海湾国家的出口产生冲击,但海湾国家存在大量以美元计价的海外资产和国际储备,短期内脱钩美元并不现实,以海湾国家长期的石油财富积累渡过本轮危机是大概率事件。”

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